金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗(dào)”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心(x张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗īn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(g张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗ōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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