北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局(jú)力(lì)度，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益(yì)特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现(xi竹荪煮多久àn)积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上(shàng)也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所股(gǔ)票为(wèi)主要投资(zī)范围的(de)基金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回(竹荪煮多久huí)落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的(de)强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及竹荪煮多久场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是(shì)具有专精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领域(yù)。”

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