本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主力(lì)合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶(dǐng)回(huí)落(luò)，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉(lú)料(liào)端(duān)价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货(huò)价拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需(xū)求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导(dǎo)至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本(běn)和(hé)去年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的(de)不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库(kù)存(cún)有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于终拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需(xū)求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压(yā)力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调(diào)是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方(fāng)仍(réng)有支(zhī)撑(chēng)，当前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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