财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了(le)多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险(xiǎn)业降低(dī)负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险部(bù)组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合众汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避(b汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点ì)免利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过(guò)调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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