金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日(rì)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的(de)中心。但其(qí)并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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