为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病定(dìng)书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(w蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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