今年(nián)以来，美(měi)股(gǔ)科技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市(shì)场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好该(gāi)板块长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三(sān)大(dà)重仓持股股票分别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达(dá)标普信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳斯达(dá)克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年(nián)内回(huí)报(bào)均超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引(yǐn)发的(de)人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是(shì)由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热(rè)浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科(kē)技(jì)股的全面看(kàn)涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场相关板(bǎn)块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今(jīn)年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年(nián)以(yǐ)来(lái)的(de)涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这(zhè)个(gè)指数(shù)基本囊括了美(měi)股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、一个男人出轨了还爱自己的老婆吗纳指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国(guó)科技板块同时(shí)受到(dào)有利因素(sù)以(yǐ)及(jí)不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博(bó)弈带(dài)来的不确(què)定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时(shí)时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在(zài)最后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局(jú)势引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多(duō)半认为美(měi)债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息以及可能的(de)降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提(tí)振(zhèn)，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全(quán)面支撑着科技公司(sī)发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相(xiā一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ng)部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度(dù)“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中心等(děng)相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因素(sù)。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前宏观压(yā)力(lì)，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实现(xiàn)大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到(dào)质变(biàn)的厚积薄(báo)发能(néng)力(lì)，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇集了(le)全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和产品的推广能否为这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又是(shì)引领全球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是具有(yǒu)很好的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的(de)走向、银行危机的后续等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低(dī)，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美(měi)股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者(zhě)结合(hé)自身风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的(de)方式(shì)参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更好的方(fāng)式。”

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