今年(nián)以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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