全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新56是什么意思 56是什么尺码观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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