今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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