5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易(yì)股权签(qiān)断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车(chē)集团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理部企业(yè)的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了(le)所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动(dòng)的主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到(dào)的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续(xù)积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方(fāng)面(miàn)称。

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