5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　一厢情愿是什么意思agedata title="image1">

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划在(zài)重卡行(xíng)业(yè)“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)也按(àn)照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理有(yǒu)权(quán)单位的(de)批(pī)准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)意(yì)图是(shì)实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公(gōng)司、中(zhōng)国(guó)重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企(qǐ)业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不(bù)抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了(le)所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来(lái)日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况(kuàng)尚(shàng)可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这(z一厢情愿是什么意思hè)两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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