5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个交易(yì)日出(chū)现资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出(chū)方面，证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投(tóe的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数u)资者短期获利(lì)止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研(yán)究中(zhōng)心(xīn)数据统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流入，合(hé)计(jì)资金净流入(rù)高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日(rì)的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创(chuànge的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其(qí)成长性，是市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产业(yè)的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持(chí)续建立完善，国(guó)内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新能(néng)源产业有望(wàng)迸发出更强的(de)活力(lì)，通(tōng)过技术(shù)革新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出更大(dà)的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近(jìn)两年的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净流(liú)出情况(kuàng)看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一(yī)波表现(xiàn)的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出(chū)前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金(jīn)经理对(duì)新能源后(hòu)市也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足(zú)够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致整体板(bǎn)块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位基(jī)金经理如(rú)此解(jiě)释今年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为，新能(néng)源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个(gè)位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值已经回(huí)落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不会(huì)像(xiàng)过去几年那样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出(chū)现如下(xià)几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示(shì)，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再(zài)有过去那几年的大级别(bié)的(de)系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都在(zài)以(yǐ)一(yī)种非常(cháng)理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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