随(suí)着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等(děng)极端(duān)天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱(ruò)的(de)预期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会(huì)相对(duì)明显。

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