踩(cǎi)上AI风口的三六零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者(zhě)炸开(kāi)了锅，不(bù)少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同(tóng)程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的(de)互(hù)联网(wǎng)广告及服(fú)务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司(sī)营业收入19军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公(gōng)司称(chēng)主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我降及(jí)对联(lián)营(yíng)企业(yè)投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者注意到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年(nián)财报(bào)，也首次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三(sān)六零此前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的(de)增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增资权(quán)后，三(sān)六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(w军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我èi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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