金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘(p安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的án)，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前(qián)发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息(xī)已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联(lián)储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预(yù)计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时(shí)间，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济和政策的不确(què)定性，贵金属部(bù)分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金(jīn)人数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国(guó)内(nèi)社(shè)融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难(nán)言(yán)企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退(tuì)预期(qī)的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当(dāng)前逐步(bù)兑(duì)现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预(yù)期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险依然利(lì)好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅(fú)上升(shēng)使得贵(guì)金属承压回落(luò)，而铜铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较(jiào)强的白银(yín)走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综(zōng)合影响下(xià)，白银高位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的该位置(zhì)将会(huì)测试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎(àng安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等白(bái)银行情企稳(wěn)再(zài)低(dī)位(wèi)做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持(chí)续(xù)等宏(hóng)观因素(sù)下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新(xīn)历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置依(yī)然(rán)是核心(xīn)建议。

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