今年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持(chí)续(xù)上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占比较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出(chū)，隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体以纳斯达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是(shì)由这(zhè)些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全(quán)面看涨情(qíng隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二季度(dù)营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技(jì)板块同时受到有利因素(sù)以(yǐ)及(jí)不利因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来(lái)的不(bù)确定担忧，市(shì)场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人在最(zuì)后一刻(kè)通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂停(tíng)加(jiā)息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬件科(kē)技(jì)公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二(èr)季度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技(jì)股(gǔ)层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的(de)逆(nì)风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的(de)主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业链也(yě)迅(xùn)速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头们已通过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变到(dào)质变的(de)厚积(jī)薄发能力，从而(ér)有望在中长期持(chí)续推动自(zì)身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认(rèn)为，目前(qián)美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来(lái)几个季度AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广能否(fǒu)为这些公(gōng)司(sī)打开(kāi)新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人(rén)类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公司又是(shì)引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后(hòu)续等(děng)。投资者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多(du隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ō)资(zī)产的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低，从分散投资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的(de)作用；同时(shí)，大(dà)部分(fēn)投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司(sī)，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会，建议投资者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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