近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论地震。功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思曝(pù)光的网友称，使用大家广(guǎng)泛知晓的“强军口(kǒu)号”来进行调(diào)侃式的比喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文旅局(jú)5月(yuè)17日发布通报(bào)，决定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在(zài)这一(yī)由不(bù)恰(qià)当(dāng)言(yán)论引发的风波中，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)发现，随着脱(tuō)口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了(le)备受资(zī)本(běn)青睐的宠儿，在6年中获(huò)得众多资本8轮(lún)融(róng)资(zī)，并于2021腾讯(xùn)入股后，估值超过40亿元。

　　资本(běn)宠儿笑(xiào)果6年8轮融资，对外投(tóu)资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶(yè)烽等人(rén)成立笑果文化，注册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营(yíng)范围(wéi)包(bāo)括文化(huà)艺术(shù)交(jiāo)流策划、演(yǎn)出经纪、文(wén)艺创作与表演(yǎn)等。

　　脱口(kǒu)秀近几年的发展可谓“风生水(shuǐ)起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》等节目(mù)的火爆(bào)，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行业(yè)，笑果文化也成为中国最成功(gōng)的脱口秀俱乐部(bù)之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道(dào)，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者整(zhěng)理公(gōng)开信息发现，笑果文化于(yú)2016年至2021年共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入股笑果文化后，估值(zhí)超(chāo)过40亿元。

　　财联社创(chuàng)投(tóu)通数(shù)据(jù)显示，2016年6月(yuè)，笑果文(wén)化得到游族网络天使轮投资。同年9月，得到游族网(wǎng)络(luò)、普思资本数千万的pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本(běn)、游族(zú)网络(luò)、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿(yì)元(yuán)的(de)A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年(nián)5月，得(dé)到南山资本、游(yóu)族(zú)网(wǎng)络(luò)、CMC资本(běn)、天图(tú)投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资(zī)本、华(huá)人文化集团、泽(zé)时投资的战略投资(zī)，此轮未披露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资(zī)本(běn)、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的(de)战略投(tóu)资。

　　可以看出，南(nán)山资本(běn)和(hé)游族网络对(duì)笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共(gòng)投了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化的天(tiān)使投资(zī)人(rén)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线(xiàn)下是笑果文(wén)化(huà)走向扩张的关键一(yī)子，今年(nián)4月，位于北京东城区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑果工厂继上(shàng)海、南京(jīng)、苏州之后的第(dì)四个演艺(yì)空间。此外，近年来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记(jì)者发现，笑果文化对外投资的企业共有9家(jiā)，其中(zhōng)有(yǒu)6家(jiā)已经注销。如今存续的企业(yè)有：笑果挺(tǐng)棒(bàng)文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文(wén)化传播有限公司、上海笑欢悦信(xìn)息技(jì)术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此(cǐ)前控股的笑果(guǒ)演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文(wén)化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企(qǐ)业类(lèi)型(xíng)变更为有(yǒu)限责任(rèn)公司(sī)（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士(shì)猜测，笑果文化或许是在悄悄开(kāi)启上(shàng)市的前奏。

　　作(zuò)为普思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投(tóu)资(zī)过(guò)程，他对(duì)《科创板日报》记者表示，他也(yě)是(shì)刚从网上(shàng)看到本次出事(shì)，此前脱口秀行业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样(yàng)，而在该领(lǐng)域笑果文化做的很早(zǎo)，成绩也很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因(yīn)进行了投资。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀又被(bèi)称为(wèi)“冒犯的艺术”，追求(qiú)的就是一种针(zhēn)砭时弊(bì)、刺中(zhōng)痛(tòng)点，让观众(zhòng)一(yī)边大笑一边反思的感觉(jué)。对本(běn)次“翻车(chē)”事(shì)件，他(tā)个人认为，出于节目效果可能需要张狂和外(wài)向一些(xiē)，但公众场合下脱口秀中(zhōng)的开玩笑也要注(zhù)意把握(wò)分(fēn)寸，尤其(qí)涉及到国家政治(zhì)和解(jiě)放军(jūn)形象(xiàng)等严肃话题，确实(shí)不该口无遮(zhē)拦，“踩红线的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控方(fāng)面(miàn)，可功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思能没有进行非(fēi)常严(yán)格(gé)的把(bǎ)控。

　　此外(wài)，《科创(chuàng)板日报(bào)》记者注意到，笑果文化的业务和(hé)腾讯(xùn)关联颇深(shēn)，资(zī)料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧(xǐ)股权投资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有限公司为第三大股东，持股(gǔ)比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视(shì)频联合笑果(guǒ)文化打(dǎ)造了(le)《吐槽(cáo)大会》，该(gāi)节目让担任(rèn)吐槽团成(chéng)员、策划人及编剧的(de)李(lǐ)诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视(shì)频出品(pǐn)，企鹅(é)影视和(hé)笑果文化联合出品的(de)《脱口秀大(dà)会》在(zài)腾(téng)讯(xùn)视(shì)频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人士(shì)去年称，受(shòu)众(zhòng)面最(zuì)广(guǎng)的是线(xiàn)上长(zhǎng)视(shì)频业务(wù)，如《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱口秀反跨(kuà)年(nián)》等以跟腾讯合作(zuò)的长视频节(jié)目，可以占到公司百分之四十(shí)的业务营收。

　　市(shì)场(chǎng)迅猛(měng)上升，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀(xiù)百年以上的发展历史(shǐ)，脱口秀这个(gè)舶来品在(zài)国内的发(fā)展历程要(yào)短得多也快得多。近10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽(cáo)大会(huì)》《脱口秀大(dà)会》等热门综艺(yì)频(pín)频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网(wǎng)络(luò)热议话题榜(bǎng)首，由此带来一波迅猛(měng)发(fā)展(zhǎn)的脱(tuō)口秀(xiù)风(fēng)潮。

　　热度(dù)席卷而(ér)来(lái)，资(zī)本也闻(wén)风而至(zhì)。财联社(shè)创投通数据显示，自(zì)2015年(nián)以(yǐ)来，有超过9家脱口(kǒu)秀企业获(huò)得(dé)融(róng)资(zī)。其中，不乏明星投资(zī)机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投资(zī)投了(le)罗永浩旗下的(de)思维(wéi)造物，乐游资本投了(le)鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，资本对脱口秀(xiù)行业(yè)也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口秀厂牌(pái)融(róng)资(zī)轮次都仅有一两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前(qián)。同时(shí)，资本(běn)对脱口(kǒu)秀的倾注也有些后劲(jìn)不足(zú)，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新的脱口秀企业获得融资(zī)。

　　资本市场的反应与(yǔ)高速增长的市场似乎(hū)并(bìng)不匹(pǐ)配。据《中国脱口(kǒu)秀行业(yè)发展趋势分析与功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(yǔ)未(wèi)来投资预测(cè)报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年(nián)脱口秀(xiù)市场全年商业(yè)演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复(fù)合增速将保持20.18％的(de)高速(sù)度。

　　市场仍在上升期(qī)，资(zī)本为(wèi)何却逐渐(jiàn)远离了这一(yī)赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人高(gāo)承远对《科创板日(rì)报》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱，但在(zài)资(zī)本(běn)市场并不吃香。其核心原因在于，资(zī)本的(de)投资逻辑天然是确定性(xìng)和可(kě)复制(zhì)性，而脱口秀行业(yè)却具有(yǒu)巨(jù)大(dà)的(de)不确定性和不可复制性。演员(yuán)的(de)不确定性、创作的不确定性、观众审美的(de)不(bù)确定性，以及踩(cǎi)红线等重要(yào)舆(yú)情(qíng)事件等，都可能让(ràng)经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合(hé)法(fǎ)合规的底线之上，不断(duàn)运营(yíng)爆款(kuǎn)，激活创作，带动整(zhěng)个行业的上线，这(zhè)才是(shì)这个行业可持续、良性发(fā)展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业(yè)作(zuò)为大文娱行(xíng)业(yè)中的(de)一员(yuán)，和这个(gè)行业中的其余行业一样(yàng)（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而(ér)非(fēi)平(píng)台，行业本身(shēn)的“护城河”相对浅，而脱(tuō)口秀本身是靠(kào)故事(shì)起(qǐ)家的，但这(zhè)个行业的“故事”却很(hěn)难讲述，这也是备受资本(běn)市场冷遇的原因。

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