今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào为什么复兴号很少人买)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)为什么复兴号很少人买机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

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