财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思rong>

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。