华(huá)尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股regretted用法及例句，regret的用法和例句息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的(de)风险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司regretted用法及例句，regret的用法和例句。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为(wèi)止美国(guó)大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该(gāi)部门的(de)一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一(yī)家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的(de)几(jǐ)小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义(yì)投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明(míng)了这一点。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的(de)多数控(kòng)股公司以及我们(men)投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司(sī)发(fā)过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tèregretted用法及例句，regret的用法和例句)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让市(shì)值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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