今(jīn画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)年以来(lái)，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目前基金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理(lǐ)表示，预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同(tóng)份(fèn)额分(fēn)开统计(jì)，下(xià)同）中含“港”字(zì)的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金(jīn)近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一季度末(mò)，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股(gǔ)数字经(jīng)济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不(bù)少知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视(shì)野一(yī)年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的(de)81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博时(shí)港股通红利(lì)精选A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数(shù)字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一(yī)季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生(shēng)物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持画的作者是谁 画的作者是高鼎吗情(qíng)况排序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)前十只港股为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南(nán)方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油(yóu)气开采、电力、航(háng)运(yùn)港(gǎng)口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将(jiāng)在(zài)波动中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持(chí)有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史博在一季度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场(chǎng)投资(zī)机(jī画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)会：中国经济方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动(dòng)和(hé)市场需求继续(xù)增加，非制(zhì)造业恢复(fù)速度加快；海外(wài)无风险利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，3月初(chū)非农和通胀数据以(yǐ)及突发的(de)银行风(fēng)险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击(jī)可(kě)控，国内政策积极(jí)信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配(pèi)置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业(yè)等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历(lì)了(le)过去2年的(de)合(hé)规整治及业务(wù)梳(shū)理后，股价(jià)均处在(zài)价值投资区域，具有良好的(de)投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和(hé)算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智能相关模型及(jí)应(yīng)用，提(tí)升(shēng)自(zì)身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以及(jí)对外输出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工(gōng)智能赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港(gǎng)股数字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股(gǔ)通香(xiāng)港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场大部分的企业盈利来(lái)源于中国(guó)内地，中国内地(dì)经济的环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股盈利(lì)同比(bǐ)增速(sù)会较上半年有所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业龙头公(gōng)司(sī)受(shòu)情(qíng)绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌(diē)时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是(shì)随着中报业绩的(de)释放和(hé)四(sì)季度集采的(de)预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能(néng)会出现一定的调整，但(dàn)是通(tōng)过(guò)自(zì)下(xià)而上的方式生物医(yī)药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场(chǎng)向上(shàng)的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景下(xià)，中国资产的吸引力(lì)有望进一步凸(tū)显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性(xìng)的机会：由(yóu)于中国经济(jì)修复有望成为(wèi)全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有(yǒu)望受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收(shōu)入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏的(de)机会：关注在(zài)未来(lái)经(jīng)济周(zhōu)期中(zhōng)上行风(fēng)险显著大于下行风险的行(xíng)业(yè)。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超(chāo)预期的(de)行(xíng)业，如电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产的机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升(shēng)的高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通(tōng)信、石油(yóu)石(shí)化等。

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