金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(j发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系iā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜(bài)访了(le)日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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