3月份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时信贷投放保持(chí)较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长与物价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘(lí)清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着货币供应(yīng)量持(chí)续下(xià)降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因(yīn)素影流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社(shè)融(róng)增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩或通胀的(de)基础(chǔ)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ng>。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在稳定就业和(hé)提高居民收(shōu)入上(shàng)下更(gèng)大(dà)功夫，流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点提振市(shì)场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转。