民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国(guó)“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观(guān)察(chá)中(zhōng)国出(chū)口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察(chá)中国企业出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量多(duō)且国(guó)别(bié)广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办(bàn)，涉及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规(guī)模(mó)大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能(néng)够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道(dào)。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单(dān)。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势(shì)提供(gōng)线索。这是(shì)广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)调研(yán)，我们得到当下(xià)中(zhōng)国出口企业群(qún)像(xiàng)五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内(nèi)和(hé)境外(wài)客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分(fēn)中东(dōng)和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路(lù)国家订(dìng)单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同类(lèi)型出口企业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)企业(yè)反馈，它们(men)具体面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大(dà)中(zhōng)型企业(yè)订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的(de)出(chū)口企业订单(dān)情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面临较为普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美(měi)发达国家对中国外贸(mào)企(qǐ)业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对(duì)外关税税(shuì)率分三(sān)档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是为(wèi)保护本地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳(láo)动(dòng)力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪(làng)潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调(diào)研(yán)，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题(tí)报告，提(tí)示中国(guó)出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中国出口订单(dān)和金额或(huò)将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一个(gè)角度观(guān)察(chá)中国当下出口现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口的(de)大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的(de)拓客渠道(dào)，能够集中(zhōng)高效(xiào)拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客(kè)户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计的出口订单(dān)主要(yào)与(yǔ)之前客户签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映(yìng)的(de)是更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国最(zuì)大(dà)外(wài)贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为(wèi)中国最(zuì)大的(de)进出口商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国(guó)历史(shǐ)最长的外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全(quán)、企业类(lèi)型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国(guó)别(bié)最广，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米化工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼(lǐ)品、家居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)第(dì)1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反(fǎn)映当前(qián)外(wài)贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本(běn)次广交会客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客流(liú)结构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结构(gòu)中(zhōng)，欧(ōu)美客(kè)户数(shù)量明(míng)显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯(sī)和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本(běn)次广交(jiāo)会(huì)反馈出来的(de)信息是(shì)当下高效(xiào)益客户(hù)占(zhàn)比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电(diàn)商发展迅速(sù)有关，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构(gòu)成出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近(jìn)期(qī)出(chū)口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单(dān)，不同(tóng)企业(yè)之间感受(shòu)存(cún)在(zài)明(míng)显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为(wèi)疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)的(de)企业所面临(lín)的出口压力存(cún)在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽(suī)有下(xià)滑，但程度(dù)相对较轻(qīng)，甚至部分企(qǐ)业存在订单(dān)略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业反馈，中国外(wài)贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发(fā)达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩(mó)擦增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第(dì)四档35％的(de)共同对(duì)外关税(shuì)的决定，计(jì)划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺织(zhī)品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示，中(zhōng)国(guó一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米)出口劳动密集型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研(yán)企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的订单(dān)规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生(shēng)证(zhèng)券研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报(bào)告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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