公(gōng)募基金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观(guān)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版破晓是什么意思 破晓破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点和拂晓分别是几点块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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