美国债(zhài)务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝过(guò)去美(měi)国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们(men)有(yǒu)可能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美(měi)国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当(dāng)时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的(de)地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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