为了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他(tā)市场资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表rong>辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别(bi英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表é)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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