AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的(de)板块(kuài)，吸(xī)引人全(quán)市场的(de)目光。

　　随(suí)之而来的(de)是(shì)，不仅不少上市(shì)公司(sī)宣布(bù)试(shì)水人工(gōng)智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试(shì)以AI试水投(tóu)资(zī)者关(guān)系管理，更有基金(jīn)经(jīng)理尝试用AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成(chéng)长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理(lǐ)均谈(tán)及对AI投(tóu)资机遇。各大(dà)派别基(jī)金经理均认可AI所带来的颠(diān)覆性(xìng)影响，并看好其中长期(qī)投资价值(zhí)，但(dàn)是对于(yú)短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金经(jīng)理(lǐ)试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐述了人工智能(néng)对(duì)各个行(xíng)业的改变，比如医(yī)疗(liáo)、教(jiào)育、工(gōng)业生产、环境保护(hù)和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及新能源开发(fā)和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展为全球(qiú)带来无数机(jī)遇(yù)和挑战，将极大(dà)地(dì)影响我(wǒ)们的生活方式和(hé)社会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术(shù)的健康、可持续发(fā)展，需要建立完(wán)善的法律法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则(zé)，以保护个人隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应对(duì)挑(tiāo)战的同时，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能(néng)带(dài)来的(de)机(jī)遇，共同推动这一领域(yù)的(de)创新和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的看好人工(gōng)智(zhì)能对各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的(de)计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质(zhì)量发(fā)展的核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观(guān)点时，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字化、互联网平台等提出自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到数(shù)字化时(shí)，表示其本质是利用技术的手段(duàn)，提升组织信息(xī)计(jì)算、存储、传播的(de)效(xiào)率，这是一个长期(qī)向(xiàng)上的类消费行业，在(zài)美国是一个和互联(lián)网行业(yè)一样(yàng)大规模的(de)产业(yè)。在中国，依然(rán)处于产业(yè)的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫(yì)情背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人工智能(néng)深度(dù)融合，也(yě)会给中国公司带(dài)来(lái)发(fā)展的(de)机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历史(shǐ)最(zuì)低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用人(rén)工智(zhì)能(néng)完成季报，也显示出(chū)人工智(zhì)能(néng)确(què)实开(kāi)始方(fāng)方面面(miàn)开始影响我们的生活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥(yōng)抱(bào)AI，如(rú)鹏华(huá)基(jī)金投(tóu)资者教(jiào)育(yù)基地(dì)宣(xuān)布成为百度文心(xīn)一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过(guò)百度智(zhì)能云接入文心一(yī)言能力(lì)，致力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理新模式(shì)，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一(yī)季度市(shì)场热点，不少基金(jīn)经理选(xuǎn)择(zé)了(le)积极参与(yǔ)布局(jú)，其中，除(chú)了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏价(jià)值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金(jīn)山(shān)办公，其余神(shén)州泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个股均为一(yī)季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚定看好人工智(zhì)能(néng)对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需(xū)求就是能源、信息、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分(fēn)行业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重(zhòng)新成为最重要的(de)增长要(yào)素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别是(shì)软件和互联网领域的机会(huì)。”王(wáng)贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金(jīn)经理明确看好人工(gōng)智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金经理陈涛在去年(nián)下半年(nián)开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓(cāng)的历史底部(bù)的位置。他认为，行(xíng)业(yè)在(zài)信创(chuàng)、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来(lái)3年以(yǐ)上的(de)景气周期，也是(shì)为(wèi)数不多处于成长前(qi鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的án)期、对标国(guó)际也还(hái)有巨大成长空间的板(bǎn)块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的(de)序幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的(de)产业(yè)变革机会，同(tóng)时(shí)配合2023年(nián)一季度的(de)复苏和业(yè)绩修复(fù)，以软件计算(suàn)机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会(huì)持续有(yǒu)个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能和可再生(shēng)能源(yuán)将构成未来社会的基(jī)石。在当下，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工(gōng)智能浪潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业机(jī)会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一季(jì)报中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的(de)基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新入(rù)兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全(quán)合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能相关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一(yī)季度(dù)也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持(chí)地产、军工比(bǐ)例，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持(chí)仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇(shé)口(kǒu)、保(bǎo)利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主要是基于对(duì)未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展模式转变(biàn)，数据(jù)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的成(chéng)为新的生产要素(sù)，高质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要素(sù)生产率的提(tí)升，充分(fēn)利(lì)用好云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息(xī)技术全方位赋(fù)能(néng)传统行业，从(cóng)生产和服(fú)务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时(shí)间(jiān)较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或人工智能相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块。比如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能生(shēng)活在一季度继(jì)续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大(dà)金融地(dì)产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重(zhòng)点布局了人(rén)工智能技(jì)术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽然(rán)在一季报中表达(dá)了对人工智能的重视，但一季(jì)度(dù)并(bìng)未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的(de)科技板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意(yì)义(yì)，因为本次的人工智能的应用(yòng)领(lǐng)域得到了(le)极大(dà)的拓展，模型具备(bèi)了强大(dà)的通用性。这属于科(kē)技史上的(de)一次(cì)重(zhòng)大(dà)创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于(yú)这一技术的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关(guān)板(bǎn)块的布局(jú)。他表(biǎo)示，除复合国家安全自主可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业趋势(shì)外，今年市场高(gāo)度(dù)关(guān)注的以ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模型技(jì)术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)行业的(de)部(bù)分(fēn)成长股(gǔ)是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航一(yī)季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了(le)难(nán)得的机会(huì)。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加大对能(néng)源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互(hù)联(lián)网(wǎng)级别的技(jì)术要(yào)素革命，或许我们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮带来(lái)的全球繁荣的(de)开端(duān)。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和(hé)拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力(lì)在火热的(de)行(xíng)情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动(dòng)。正因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配置大(dà)概率少于市场(chǎng)平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中有(yǒu)不少声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情的确(què)立(lì)，但我们还是认为太阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度的热情在(zài)某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年(nián)初是(shì)想象不(bù)到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来(lái)的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要(yào)的事件之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产(chǎn)业(yè)链(liàn)不同环节之间将如何分(fēn)配(pèi)？市场当前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让人(rén)兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)发展是一(yī)个(gè)长期因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的