财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bàoword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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