近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码大连银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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