本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要因(yīn)素(sù)，不(bù)过随着(zhe)公募基金加速布局(jú)，增量资金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募(mù)基(jī)金公司拿(ná)到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式(shì)成立(lì)，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成(chéng)立(lì)以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回(huí)血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在(zài)内的30只(zhǐ)核(hé)心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶(yè)勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了(le)继辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数(shù)量外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提(tí)升(shēng)流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前(qián)的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值(zhí)已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值(zhí)水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式上线等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们(men)增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是(shì)市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市(shì)场关(guān)注度还不高，整体估(gū)值(zhí)水平相较(jiào)于沪(hù)深交易(yì)所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会(huì)越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低(dī)估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权(quán)重、低(dī)估值的(de)公(gōng)司获(huò)得重估可能性较大。

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