本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高(gāo)铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身(shēn)供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低(dī)于历(lì)史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或形成(chénbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译g)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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