踩(cǎi)上AI风口的三六零(líng)，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市(shì)值相比，公司的基(jī)本(běn)面(miàn)较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财(cái)报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显示，三(sān)六零截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录(lù)得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板(bǎn)块有三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)联网(wǎng)增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季公司(sī)营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同(tóng)渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨(zh妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ǎng)幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六(liù)个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到了(le)今年一季度(dù)末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十(shí)大股东却(què)在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其持有的(de)对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六(liù)零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一(yī)步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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