为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控(kòng)制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗德平(píng)对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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