金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的东莞属于几线城市角度(dù)而言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的(de)交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上东莞属于几线城市限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也(y东莞属于几线城市ě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规(guī)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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