美国债务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音讽(fěng)刺——因(yīn)为这(zhè)正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历(lì)史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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