今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注(zhù)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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