金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

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　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全(quán)面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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