随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天补充(chōng)使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能(néng)源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强(qiáng)烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外(wài)能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维(w切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天éi)持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口周期(qī)的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预(yù)期(qī)是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的(de)到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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