近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(d朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁à)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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