公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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