衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示，美国(guó)一季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每(měi)年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出(chū)以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住(zhù)宅固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)较(jiào)去年(nián)第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最(zuì)大(dà)的组(zǔ)成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生(shēng)事(shì)故，导致伊(yī)朗船(chuán)只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的(de)自(zì)动全球定位(wèi)发(fā)送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际(jì)水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视(shì)台(tái)新(xīn)近发布的视频(pín)显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认(rèn)为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻支持乌克(kè)兰(lán)人民(mín)的背(bèi)景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储(chǔ)不(bù)会(huì)进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是基于(yú)美(měi)联储作(zuò)为主要央(yāng)行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的言(yán)论(lùn)通常受(shòu)到(dào)投(tóu)资(zī)者(zhě)和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引发股(gǔ)市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他(tā)人(rén)的私下会(huì)面时(shí)常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官(guān)员的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和(hé)他(tā)们(men)通(tōng)话(huà)，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布(bù)的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克(kè)尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们(men)还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁在(zài)接受期货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资(zī)者(zhě)担忧情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力(lì)及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就(jiù)曾因银行业危(wēi)机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)会议的临(lín)近(jìn)，美(měi)国第一共和银(yín)行的财(cái)报和股价(jià)表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心(xīn)本(běn)月(yuè)降(jiàng)至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的(de)最低(dī)水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对(duì)此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美联储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定(dìng)性成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和(hé)英(yīng)国(guó)央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可(kě)，整体供(gōng)需局(jú)势(shì)并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美(měi)国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也(yě)表(biǎo)示，后市(shì)原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区的油价带(dài)来(lái)极(jí)大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年(nián)维(wéi)持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度变弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的下(xià)滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体(tǐ)即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波(bō)动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预(yù)期管(guǎn)理(lǐ)下(xià)，预(yù)计(jì)今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当(dāng)然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观(guān)利(lì)空与供应(yīng)紧张局面形成对(duì)峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期(qī)内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青等(děng)品种也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的下(xià)挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事业发电需(xū)求的(de)增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对(duì)亚(y苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗à)洲高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程较慢，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复的(de)时间会有(yǒu)所推(tuī)后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的(de)影(yǐng)响，不(bù)过基(jī)本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低硫燃(rán)料油。

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