“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)日(rì)内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互(hù)换合约定价显示，投资者预(yù)期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会议(yì)期间将(jiāng)加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指(zhǐ)数连(lián)续两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天(tiān)以来(lái)最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以来收(shōu)盘新高(gāo)。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公(gōng)布(bù)次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普(pǔ)均创去年4月(yuè)以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周来(lái)首次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美(měi)债收益率反弹的打击下持续下行，创(chuàng)两(liǎng)周多来最差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月新增就业人(rén)数而言(yán)，美(měi)国劳动力(lì)市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美(měi)国(guó)非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月(yuè)非(fēi)农从(cóng)25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新(xīn)增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新(xīn)增就业(yè)主要集中在(zài)教育(yù)与医(yī)疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行(xíng)业整(zhěng)体表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生产部(bù)门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的(de)反弹(dàn)一(y岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上ī)致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连续(xù)三个(gè)月就(jiù)业人数减少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她(tā)指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报(bào)告也显(xiǎn)示出就业市场边际降(jiàng)温(wēn)的(de)更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期(qī)的(de)3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的(de)增加，失(shī)业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率水平基本是60年代以来(lái)的最低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不会引发(fā)市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市(shì)场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场预期，工资(zī)对通胀的助(zhù)推(tuī)作用缓解(jiě)后(hòu)，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱(ruò)，美(měi)联(lián)储进一步(bù)加息(xī)的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概(gài)率(lǜ)事(shì)件(jiàn)，还需要(yào)关注(zhù)后续公布的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据，当前的(de)就业(yè)市场(chǎng)状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通胀压力较大(dà)时继续(xù)加息(xī)。美联储利率会议(yì)落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美元指数(shù)在105附近偏强运行(xíng)，随着(zhe)美国政府(fǔ)债务(wù)上限问题落地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预(yù)计(jì)国际(jì)金价(jià)在1950美元/盎(àng)司附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧佩(pèi)克+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上部(bù)长(zhǎng)级(jí)会(huì)议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的(de)选项之一是额(é)外减产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不(bù)太可能在(zài)会议上(shàng)决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多的不确定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战，不仅成员(yuán)国之间相(xiāng)互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩(pèi)克(kè)+本周末不可能(néng)减产，布伦特油(yóu)价(jià)可能(néng)会在年底前自(zì)行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易员(yuán)永(yǒng)远(yuǎn)不应该低估沙(shā)特在欧佩(pèi)克(kè)+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持石(shí)油市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认为，进一步减产的(de)可(kě)能性(xìng)为(wèi)40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时(shí)全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基在与爱(ài)沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻(wén)发布会上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克(kè)兰(lán)不会(huì)成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰(lán)在成为北(běi)约成(chéng)员国之(zhī)前需要(yào)更多安全(quán)保障，乌克兰需(xū)要把这(zhè)些保(bǎo)障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安全(quán)保证(zhèng)，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人士的话(huà)报道称，乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连(lián)斯基向北约各国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除(chú)非向基辅提供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图，否则(zé)他将不会(huì)出席7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连(lián)斯(sī)基(jī)6月1日在(zài)访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北(běi)约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约(yuē)外长会期间(jiān)表示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接(jiē)纳(nà)乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北(běi)约成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望(wàng)为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下(xià)，大宗(zōng)商(shāng)品市(shì)场(chǎng)出(chū)现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来看，美国债务(wù)上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕(mù)，美(měi)国参议院通(tōng)过(guò)债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，避免了可能(néng)出现(xiàn)的美国(guó)有(yǒu)史以来首次(cì)违(wéi)约(yuē)，使得市场避险情绪消退(tuì)。同时(shí)在美联储本(běn)月会议(yì)或暂(zàn)停(tíng)加息的预(yù)期(qī)推(tuī)动(dòng)下，美(měi)元(yuán)指数(shù)回(huí)落至一周低点，对风(fēng)险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好于预(yù)期(qī)的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪(xù)回暖(nuǎn)的(de)带动下，天(tiān)然(rán)橡胶期(qī)货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约(yuē)站(zhàn)上(shàng)12000元/吨的整数关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价(jià)格(gé)表现振(zhèn)荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然(rán)橡胶期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐步归于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情(qíng)上(shàng)半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形(xíng)”走势。生意社商品行情(qíng)分(fēn)析(xī)系统监(jiān)测(cè)显示，5月沪胶持续(xù)小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市(shì)场传言称(chēng)国(guó)储今年(nián)将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消(xiāo)息始终未得到(dào)证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为核(hé)心展开(kāi)的(de)新(xīn)一季交割(gē)品博弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信建投期货能(néng)化(huà)分析师(shī)童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻(wén)息息相(xiāng)关。他(tā)指出，国储收储的(de)政治、战(zhàn)略意义大于(yú)经(jīng)济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称(chēng)为(wèi)四大工业原料(liào)，是(shì)关系(xì)国计(jì)民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无疑(yí)问的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到(dào)一个事(shì)实：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依(yī)赖进(jìn)口。从中国本身的(de)天然(rán)橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格(gé)局中，对天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶的储备(bèi)其实(shí)是有很高(gāo)的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即(jí)期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的年(nián)产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角度来说(shuō)，对天然橡胶(jiāo)整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是如果收储的(de)对象(xiàng)是交(jiāo)割品的(de)话，性质就不同了。因为目(mù)前全年国产(chǎn)全(quán)乳的(de)最大产量(liàng)不(bù)过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到(dào)相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一(yī)个(gè)比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如(rú)果国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成立，根据(jù)交割品的(de)供(gōng)求判断影响，再(zài)结合历史上(shàng)收储(chǔ)的影响，RU的(de)价(jià)格(gé)有可能(néng)会更上(shàng)一层(céng)楼。但(dàn)是(shì)，由于(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上yú)整(zhěng)个(gè)事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢(màn)，价(jià)格的反(fǎn)应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐(lè)观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产区全(quán)面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并(bìng)未有趋势性改善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货能化分析师(shī)胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然(rán)橡胶供应进入(rù)季(jì)节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复(fù)开割，预(yù)计6月中旬全面开割，海南产区已(yǐ)经全面(miàn)开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目(mù)前主要产胶(jiāo)国(guó)产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变好。但是(shì)由(yóu)于(yú)目前天然橡胶(jiāo)上游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极性不(bù)高，加工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目(mù)前(qián)云南产(chǎn)区大面积开割，预(yù)计后市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱(hàn)情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东北部产(chǎn)区(qū)逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根(gēn)据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨绝(jué)对数量仍然(rán)能够保证。因此(cǐ)，他预计后市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发行(xíng)情上涨的(de)主要(yào)因素(sù)。

　　从需求端来(lái)看，东(dōng)证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)能(néng)化高级(jí)分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎(tāi)厂家外贸(mào)订单(dān)量较(jiào)为(wèi)充足，对(duì)开工率(lǜ)形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用原料价格(gé)处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销(xiāo)市(shì)场需求表(biǎo)现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗(hào)前期(qī)库存为主，对后市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前下游(yóu)外(wài)贸(mào)订(dìng)单充足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极性不减。半钢胎样本(běn)企(qǐ)业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开(kāi)工小降(jiàng)，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加大，为控制成品库存压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业产(chǎn)能(néng)利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的格局(jú)中，尤(yóu)其是下(xià)游需求分(fēn)歧较大。“主要(yào)是不同的(de)市场主体预期(qī)不同(tóng)，但(dàn)是整体来说(shuō)此前市场对今(jīn)年的(de)预期(qī)过(guò)高。从下(xià)游(yóu)轮胎(tāi)行业来看，今年以(yǐ)来国内轮(lún)胎开工、产量(liàng)和(hé)出口同比数(shù)据(jù)还(hái)是不(bù)错(cuò)的，反映(yìng)国内实际需求并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年国内汽(qì)车市场(chǎng)相(xiāng)对(duì)疲(pí)软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青岛地区天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要(yào)还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一(yī)方(fāng)面中国经济复(fù)苏(sū)进程、人民(mín)币(bì)汇率波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加息进程，以及美国银行(xíng)危机(jī)和(hé)美债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基(jī)本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有可能“掀(xiān)起波(bō)澜(lán)“，而宏观(guān)面预(yù)计比上半年好(hǎo)，比如(rú)美(měi)联(lián)储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖等，因此对天(tiān)然橡(xiàng)胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是(shì)主导后(hòu)市胶价走势的(de)主要(yào)因素(sù)，随着各产(chǎn)区(qū)开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复(fù)速度(dù)仍然偏慢，预计(jì)干胶(jiāo)的数(shù)量(liàng)并不(bù)会(huì)少，包(bāo)括(kuò)今(jīn)年(nián)交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给(gěi)端(duān)没有(yǒu)天气影响的(de)情况下，后续主导胶(jiāo)价的因素主要在需求端(duān)。从下(xià)半年来看，外需受海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰退和(hé)汽车半导(dǎo)体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需走弱也导(dǎo)致(zhì)海外货(huò)源涌入(rù)国内，对(duì)国内现(xiàn)货端构成压力。内需方面(miàn)，春节(jié)前市场基于(yú)内(nèi)需复(fù)苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价因此持续(xù)承(chéng)压(yā)运(yùn)行。整体来看(kàn)，她表(biǎo)示短期胶价基本面(miàn)缺乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的(de)去库和(hé)资(zī)金再(zài)次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续(xù)关注(zhù)天气端(duān)是否有(yǒu)扰动因素，一(yī)旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异常状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有删减）

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