随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从(cóng)去(qù)年(nián)的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期的(de)变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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