随着公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)以及(jí)对(duì)后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应用场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会(h情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说uì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注(zhù)，但观(guān)点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一季度大(dà)幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从(cóng)银华基金李晓星在管的(de)10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有(yǒu)A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华(huá)心选一年持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚A、银华(huá)心怡(yí)A、银华心(xīn)佳两年持(chí)有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则(zé)在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银华心兴(xīng)三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品(pǐn)大(dà)幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中小盘为例(lì)，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股变(biàn)动(dòng)较(jiào)大。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用(yòng)友网络(luò)、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓(cāng)股，截(jié)至(zhì)一季报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市值(zhí)约2.5亿元。一季度(dù)，该基(jī)金还增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年底增加了16倍，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市(shì)值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则(zé)退(tuì)出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别(bié)较去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季报(bào)，该基金分别持有紫光(guāng)国微(wēi)、华海清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对(duì)市场的看法(fǎ)，基金君(jūn)为大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观(guān)判断依然(rán)是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点(diǎn)变(biàn)多(duō)，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐(zhú)渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一季度市(shì)场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应用推出后，国内外各(gè)巨头(tóu)加(jiā)速入(rù)局。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维(wéi)持(chí)看好国产替代方向，集中在半导体设(shè)备、材料(liào)、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供(gōng)应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去(qù)几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求恢复的(de)力(lì)度，数据中心(xīn)有望(wàng)率先回暖，其(qí)次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关(guān)注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于(yú)历史偏低(dī)的位置。只是市场对于上涨的标的(de)更(gèng)多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地(dì)关(guān)注(zhù)利空。我们(men)总体认为现在(zài)市(shì)场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是对(duì)于一(yī)个下跌板块的(de)应激式反应(yīng)。在去年的(de)中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新(xīn)能源板块的一(yī)些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车(chē)、风(fēng)光(guāng)电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基(jī)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说金(jīn)冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代(dài)表作(zuò)信澳新能源产业(yè)为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时(shí)代、东阳光(guāng)、华(huá)阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股份(fèn)，今年一季度(dù)较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度(dù)减持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又(yòu)出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细(xì)分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体(tǐ) 和(hé)制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人(rén)工智能(néng)

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多(duō)位基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)也发布了一季报(bào)。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一个温(wēn)和复苏的通道，在(zài)海(hǎi)外加息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及(jí)货(huò)币环境有利于权益市场行(xíng)情(qíng)的开展，二(èr)季(jì)度(dù)指数仍有可能会是(shì)震(zhèn)荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短(duǎn)期达到目(mù)标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整(zhěng)了一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其(qí)代(dài)表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中(zhōng)航光(guāng)电等个股，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对(duì)于(yú)人(rén)工智能这一非(fēi)常(cháng)宏(hóng)大(dà)的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是(shì)一项会(huì)对目前的生产和生(shēng)活方式(shì)带来重大变化的技(jì)术变(biàn)革，值(zhí)得我们投(tóu)入非常多的精(jīng)力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面(miàn)，我们目前还无法相对(duì)准(zhǔn)确的评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公司(sī)和行业格局带来的影(yǐng)响，也不能(néng)给出大部分公司一(yī)个相对清晰的定(dìng)价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)相(xiāng)关的(de)持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓(cāng)较多(duō)的电动车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因(yīn)素的干扰(rǎo)，投(tóu)资者的信(xìn)心(xīn)出现了波动。投资者(zhě)预期变化(huà)导致部分个股出现了较大回调，目前行(xíng)业(yè)整(zhěng)体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰(tài)资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚也发布了(le)一季报在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度(dù)的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场当前(qián)认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人不明(míng)就里的(de)难题(tí)。谈资(zī)和投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们需要重点关(guān)注长期(qī)因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带(dài)来的投资(zī)机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的(de)资产，是我们(men)的投资(zī)目标。好资(zī)产的标准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在好(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期利(lì)润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市场热点(diǎn)。

　　具体持仓(cāng)方面(miàn)，以姜诚代(dài)表作中泰星元价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行(xíng)、建发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬(yáng)农化(huà)工(gōng)。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示(shì)，自(zì)己的(de)组合没有(yǒu)大的变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对(duì)中国经济(jì)的长期乐(lè)观(guān)，结(jié)合当前市(shì)场提供的较(jiào)低估值(zhí)水平(píng)，让我们可以在热点不断切换的市场中保(bǎo)持平和。但(dàn)投(tóu)资是一项苦差事(shì)，需(xū)要随时准备证伪自己(jǐ)的(de)观(guān)点，需(xū)要(yào)保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说