财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū华大基因有国家背景吗)利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业务(wù)退(tuì)保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避免。

　　<华大基因有国家背景吗strong>下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持华大基因有国家背景吗续回(huí)落(luò)，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估(gū)利(lì)率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜(qián)在的(de)利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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