看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％河北属于南方还是北方 河北属于北方吗。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国(guó)内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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