今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。分压公式是什么，分压公式是什么意思p>

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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