5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图(tú)是(shì)实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽(qì)、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数(shù)据显(xiǎn食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于(yú)资不(bù)抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所有(yǒu)的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收(shōu)到(dào)的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当(dāng)年的(de)净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称。

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